東莞證券-2022Q2公募基金二季報基金經理投資展望匯總分析-220812

　　本報告選取了具有代表性的部分主動型公募基金，從宏觀市場到六大板塊：新能源、軍工、TMT、大金融、大消費、醫藥，對其2022年二季報基金經理投資展望觀點進行分類匯總，捕捉相關基金經理對當下熱門板塊的看法與邏輯。http://www.665922.com【慧博投研資訊】

　　宏觀經濟展望觀點：展望后市，宏觀經濟整體呈復蘇向上態勢。http://www.665922.com（慧博投研資訊）整體而言，基金經理普遍對后續經濟持審慎樂觀的態度，他們認為當局政策大力支持與經濟復蘇向上的態勢將會持續，我國經濟周期沿著其自身的內在邏輯和趨勢逐步上行的方向不會改變。隨著常態化核酸的推進、以及防控政策跟隨病毒特征進行科學化的調整，未來疫情管控對經濟的影響有望控制在較小的范圍，或將有利于權益市場風險偏好的回升。區別于通脹壓力下海外流動性收縮的趨勢，國內流動性相對仍處于較寬松的狀態，同樣或將有利于權益市場風險偏好的回升。但與此同時，國內經濟的復蘇還會面臨著疫情的反復和海外經濟的不確定性，通脹壓力也會進一步地壓縮國內流動性邊際寬松的空間，市場仍存在一定的波動性。

　　大類板塊投資展望觀點匯總：（1）新能源制造：相關基金經理堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇，認為新能源制造行業未來發展空間巨大。（2）軍工：該板塊基金經理表示，行業正處于“十四五”黃金發展期，具備長期配置價值。（3）TMT：基金經理認為，TMT行業短中長期高成長的確定性較強。（4）大金融：地產金融板塊的基金經理表示，在經濟逐步恢復增長、政策面持續改善的環境下，板塊或存在估值提升機會。（5）大消費：該板塊基金經理認為消費行業或將進入弱復蘇階段。（6）醫藥：此板塊的基金經理樂觀看待板塊中長期前景，創新是醫藥投資的主旋律。

　　大類板塊情緒價值：通過情緒評分軟件分析而得，2022年二季報基金經理對新能源、軍工、TMT、大金融、醫藥板塊的投資展望觀點的情感分值為正，得分分別為9.5分、8.25分、3.25分、8分、5.75分，情緒價值相對較為積極；而消費板塊的情感分值為負，得分分別為-4.25分，情緒價值相對較為消極。對比2022年一季度，本季度新能源、軍工、TMT、大金融板塊的情緒分值均維持正值；而消費和醫藥板塊的分值變化較大，消費板塊從上季度的正值扭轉至本季度的負值，醫藥板塊從上季度的最低負值上升至本季度的正值。

　　風險提示：本文所得結果均基于機構披露展示數據，展示數據更改時，結論或發生改變；數據提取和處理過程中或可能出現記錄錯誤的風險；情緒分析處理模型存在偏差的風險；本文對基金投資展望匯總梳理分析僅供參考，并不構成買賣建議，市場有風險，投資需謹慎。