西部證券-A股市場估值周報-220813

　　本周A股估值整體上漲。http://www.665922.com【慧博投研資訊】截至本周五，萬得全A、上證50、滬深300、中證500、創業板指PE_TTM分別為17.77、10.00、12.15、20.62、52.21，各指數中，萬得全A、上證綜指分位數分別上漲1.8pct、1.7pct，漲幅居前。http://www.665922.com（慧博投研資訊）

　　行業層面，交通運輸（11.68）、醫藥生物(24.46）、銀行（5.03）、建筑材料（12.01）、傳媒（26.08）等行業的PE分位數居于低位，本周機械設備、公用事業、紡織服裝分位數分別上升4.9pct、3.8pct、3.6pct，升幅居前；銀行（0.50）、房地產（0.86）、非銀金融（1.19）、傳媒（1.98）、建筑裝飾（0.90）等行業的PB分位數處于低位，本周交通運輸、化工、公用事業分位數分別上升8.3pct、6.8pct、5.3pct，升幅居前。

　　風格層面，本周消費估值多數上升，紡織服飾、食品飲料、醫藥生物PE分別上升0.59×、0.27×、0.19×，農林漁牧PE下降2.50×；周期估值全部上升，煤炭、有色、建筑材料、鋼鐵PE分別上升0.73×、0.39×、0.35×、0.10×；金融估值全部上升，券商、保險、地產、銀行PE分別上升0.70×、0.15×、0.06×、0.02×；成長估值全部上升，傳媒、通信、電氣設備、電子、計算機PE分別上升0.66×、0.66×、0.58×、0.55×、0.06×。

　　本周ERP下降0.08pct。截止本周五，萬得全AERP為2.89%，較上周下降0.08pct，位于均值之上0.43標準差處。從指數的漲跌幅貢獻拆分來看，2022年初至今萬得全A下跌10.95%，其中盈利、無風險利率和風險偏好分別影響0.77%、1.66%、-13.29%,較上周分別變動0.33pct、0.45pct、0.25pct,其中風險偏好影響最大。

　　風險提示：過往數據不能完全代表未來預期，真實情況可能與數據存在誤差。