華鑫證券-鑫融訊：縮量反彈，還需謹慎-220805

　　▌雙融余額

　　截至8月4日，上交所兩融余額報8782.17億元，較前一交易日增加23.79億元；深交所兩融余額報7405.79億元，較前一交易日增加15.29億元；兩市合計16187.96億元，較前一交易日39.08億元。http://www.665922.com【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周四，滬深兩市全天呈小V走勢，三大指數午后一度集體翻綠，隨后震蕩收回失地。http://www.665922.com（慧博投研資訊）截止收盤，上證指數漲0.80%，深證成指漲0.69%，創業板指漲0.45%，滬深300漲0.85%，上證50漲1.12%，中證500漲0.56%。兩市上漲家數為3780家，高于上周均值2422家，高于前一交易日1715家。漲停家數為93家，高于上周均值84家，高于前一交易日47家。兩市下跌家數為962家，低于上周均值2245家，低于前一交易日2995家。跌停家數為12家，高于上周均值11家，低于前一交易日29家。北向資金為凈流出32.05億元，上周均值為凈流入2.30億元，前一交易日為凈流出10.49億元。兩市成交額為8993.88億元，上周均值為9175.72億元，前一交易日為11151.06億元。A股縮量反彈，主要由于上證50指數的企穩回升，不過上證50成交也是出現縮量的情況，短周期而言，修復性反彈仍有空間，但由于縮量我們認為反彈大概率不會那么順利，或有再次創新低的可能。從基本面角度出發考慮市場反轉節點，首先7月PMI數據不及預期，除開風險事件，目前市場正在焦慮復蘇景氣度不及預期的情況，但實質是上游景氣度的衰退影響，中下游景氣度依然維持擴張區間，這點需要被市場認知。其次需等待金融數據的落地以及更多7月經濟數據的出臺，逐步消除市場對于經濟強復蘇不確定性以及流動性收緊的擔憂之后，A股市場有望迎來真正意義上的修復性反彈行情。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：儲能、激光雷達、新能源汽車

　　1.儲能主題：今年上半年，國家發展改革委、國家能源局發布的《“十四五”新型儲能發展實施方案》明確提出，到2025年，新型儲能由商業化初期步入規?；l展階段，具備大規模商業化應用條件；到2030年，新型儲能全面市場化發展，基本滿足構建新型電力系統需求，全面支撐能源領域碳達峰目標如期實現。隨著傳統能源向清潔能源轉型成為全球共識，以風電、光伏等清潔能源替代化石能源的革命正在加速到來。由于新能源發電較傳統能源存在不穩定、不均衡的特點，催生了發電側和電網側儲能行業快速增長的需求。建議關注：南網科技（688248）、科華數據（002335） 

　　2.激光雷達主題：近日，由中國牽頭、德國聯合牽頭的車載激光雷達ISO國際標準預研工作組啟動會正式召開，啟動會的順利召開，標志著ISO/PWI 13228《道路車輛激光雷達試驗方法》標準預研工作正式啟動。激光雷達需求將會隨著全球無人駕駛市場以及ADAS(高級駕駛輔助系統)滲透率的提高在未來數年內進入到快速增長期。近期，Yole development預測，2020年至2026年，汽車激光雷達市場預計將以111%的復合年增長率增長至23億美元。建議關注：光庫科技（300620）、永新光學（603297） 

　　3.新能源汽車主題：依據中汽協統計數據，今年上半年我國新能源汽車產銷累計分別完成266.1萬輛和260萬輛，同比均增長1.2倍，市場占有率達到21.6%。8月1日，工信部、國家發改委、生態環境部發布了《工業領域碳達峰實施方案》，提出加大交通運輸領域的綠色低碳產品供給，要提高城市公交、出租汽車、郵政快遞、環衛、城市物流配送等領域新能源汽車比例，提升新能源汽車個人消費比例。到2030年，當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右，乘用車和商用車新車二氧化碳排放強度分別比2020年下降25%和20%以上。建議關注：比亞迪（002594）、賽力斯（601127） 

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。