國金證券-電力設備與新能源行業周報：光伏10月供需環比續雙增，旺季放量進行時-221009

　　子行業核心周觀點

　　新能源：節前電池片報價上調反應需求端承受力再超預期，10月硅料供應及組件排產延續環增10%左右，Q4高景氣旺季放量進行時！當前建議積極布局，重點看好：儲能、一體化龍頭、alpha硅料、設備、高景氣輔材等方向，同時建議關注海外自建產業鏈主線（設備+自動化/能耗優勢制造商）。http://www.665922.com【慧博投研資訊】

　　電力設備與工控：1）電網：6-8月投資較快增長，看好Q3經營彈性，9-10月迎來招標旺季，推薦配電變節能改造、南網、電表、配網數字化等賽道。http://www.665922.com（慧博投研資訊）

　　2）工控：靜待需求回暖，國產化進程與項目市場突破持續加速，看好工控板塊龍頭與下游結構性增長機遇，關注人形機器人配套伺服電機需求彈性。

　　氫能與燃料電池：河南城市群氫能中長期規劃逐步落地，下半年FCV推廣加速，預計全年將實現5-6千輛；上汽大通和豐田中國齊發力，國內燃料電池乘用車迎來新發展，推動車輛應用To C端進度；美國能源部規劃綠氫產量達千萬噸級別，電解制氫滲透加速。

　　本周重要行業事件

　　新能源：通威上調電池片官方報價2-3分/W；隆基西咸15GW電池項目投產；協鑫東立10萬噸顆粒硅項目在烏海開工；浙江省發布《浙江省光伏產業高質量發展行動方案（征求意見稿）》、《關于規范光伏項目用海管理的意見（征求意見稿）》；汕頭計劃推動60GW海風資源開發；明陽智能與新強聯簽訂軸承采購大單；明陽智能發布雙機頭漂浮式海上風機產品。

　　電力設備與工控：9月PMI回升至50.1。

　　氫能與燃料電池：巴拉德投資1.3億美元在上海建立中國總部，規劃年產膜電極1300萬片；《山西省推進氫能產業發展工作方案》發布，力爭2023年底前獲批國家燃料電池汽車示范城市群；內蒙古發布2022年度風光制氫一體化示范項目，包括7個綠氫項目共計6.3萬噸/年產能；國內首臺400kW大功率氫能機車試運行；永安行國內首款To C端氫能自行車上市；新源動力與濟平新能源簽署300輛氫車推廣協議；廈門金旅交付淄博百輛氫能公交；東風、中石化、國電投年內將在投運武漢200臺氫能渣土車；上海發布《臨港新片區氫燃料汽車產業“十四五”發展規劃》。

　　子行業推薦組合

　　詳見后頁正文。

　　風險提示：

　　產業鏈價格競爭激烈程度超預期；傳統能源價格趨勢性大幅下行風險。